【独家】坚挺的豆粕，疲软的生猪 时间:2021-9-9

本周基本上是复制了上周国内豆粕的状态。连豆粕主力合约继续维持墙体震荡的态势，围绕这3500元/吨上下波动。现货基差继续强势上涨，部分油厂基差报价已经上调至+200元/吨以上。截止到九月三日，国内开机率约61%，而之前的一周开机率有接近70%左右。压榨量同样也出现了下滑，从前一周的约197万吨，下跌到了约173万吨左右。市场对于未来大豆到港减少的恐慌不断上升，双节备货提前。贸易商利用前期拿到手的低基差开始加大点货量。截止到九月八日国内各地区豆粕价格：东北3800-3880元/吨，华北3720-3750元/吨，河南9月3690-3850元/吨，山东3680-3780元/吨，苏浙3610-3650元/吨，广东3660-3720元/吨，广西3670-3720元/吨，福建3760-3780元/吨，两湖3740-3830元/吨，安徽地区3720-3780元/吨，江西3730-3750元/吨。期现价格再度形成了冰火两重天的态势， 是什么原因导致了这种状态？下面我们就一起来看看现在的国内基本面与国际基本面状态。

猪料一直是国内豆粕需求的大头所在。随着豆粕价格持续坚挺，国内生猪价格却一直在一泻千里。农业农村部畜牧兽医局8月31日披露：据对全国500个县集贸市场的定点监测生猪价格。全国活猪平均价格14.81元/公斤，比前一周下降2.6%，与去年同期相比（以下简称“同比”）下降60.0%。江苏、山东、福建、新疆、上海、广西等29个省份价格下降。华南地区活猪平均价格较高，为16.51元/公斤，而东北地区较低，为13.46元/公斤。全国猪肉平均价格24.93元/公斤，比前一周下降1.7%，同比下降55.5%。从今年3月起，生猪价格就出现了断崖式的下跌。虽然在六月底有过一波反弹，但目前一直在盈亏平衡点附近波动。自产自繁的或许还好，外购仔猪的养殖户则亏损严重。目前国内仔猪供应饱和，下游已经无法消化上游供应的仔猪。目前国内生猪产能恢复迅速，导致饲料需求十分旺盛。对于豆粕的消化能力不断增加。所以油厂端销售较好，进而导致现货基差不断上涨。

本周五，美国农业部将公布月度供需报告。这也是近期市场密切关注的一个信息点。目前根据20家机构分析师的预测，美国农业部可能在这份报告中将2021年美国大豆产量调高0.38亿蒲，从上月预测的43.39亿蒲上调到43.77亿蒲。产量预测范围从43.1亿蒲到44.4亿蒲。美国农业部可能将美国大豆平均单产调高到50.4蒲/英亩，高于8月份预测的50蒲/英亩，预测范围从49.5到51.2蒲/英亩。美国大豆收获面积数可能维持不变，仍为8670万英亩，预测范围从8620万英亩到8730万英亩。20家机构的分析师平均预计今年美国大豆产量为43.53亿蒲，预测范围在42.06亿到44.4亿蒲。美国大豆平均单产为50.3蒲/英亩，预测范围在48.5蒲到51.2蒲/英亩。美国大豆收获面积预计为8650万英亩，预测范围在8600到8700万英亩。目前市场整体预期美国农业部月度供需报告利空，所以近期CBOT美豆价格也一直走出弱势下跌的态势。这也是连豆粕主力合约近期都维持在3500元/吨附近进行震荡的主要原因。欲了解更多油脂行情数据以及未来走势，敬请持续关注中国粮油信息网的官方网站（http://www.chinagrain.cn）以及APP（http://www.chinagrain.cn/app）和微信平台（graininfo）或可致电0451-88001128咨询，成为中国粮油信息网的会员，享受更多特权。

为了保护养殖户的养殖积极性，国内各省纷纷推出了促进生猪稳产稳供的政策还有生猪补贴，国家也加大了生猪收储的力度。随着天气的转冷，中秋国庆的临近，国内生猪消费旺季的到来也有望提升生猪的市场价格。这对于豆粕来说无疑也是一记好消息。而美豆价格的下跌，也有助于国内油厂继续采购美国大豆，对于提升国内的开机率，保证国内豆粕的供应有很大的帮助。可以直接缓解下游市场对于供应所产生的担忧。

中国粮油信息网：张 宁

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